这个春节长假，资本市场暗流涌动。两件看似不相关的大事，正在为节后的A股市场，铺就两条清晰的主线。一件发生在高科技的芯片实验室和谈判桌，另一件则发生在遥远中东的军事基地和海峡航道。
第一件事，来自全球存储芯片巨头SK海力士。它直接对外宣布，目前所有客户的需求都无法满足，2026年存储芯片价格将持续上涨。这已经不是简单的涨价预告，而是一份“卖方市场”的正式宣言。背后的核心推手，是席卷全球的AI革命。训练和运行一个大模型，对内存的需求是传统服务器的8到10倍。这种爆发式增长，让原本周期波动的存储芯片行业，突然撞上了产能的天花板。
更关键的是，这种短缺不是一两天能解决的。新建一座先进的芯片工厂，从决策到量产，周期长达18个月以上。而且，用于AI服务器的顶级存储芯片，技术门槛极高，不是所有厂家都能生产。这意味着，这一轮“缺货涨价”的浪潮，很可能不是短期的涟漪，而是一次持续时间较长的产业海啸。市场已经给出了反应，SK海力士和三星的服务器DRAM芯片价格，近期涨幅高达60%到70%。
这股风，必然会吹到A股。它影响的不是一两家公司，而是一条完整的产业链。最先感受到暖意的，会是那些与巨头紧密合作的分销商和核心材料供应商，它们的业绩弹性会最先体现出来。紧接着，国内存储芯片的制造龙头，迎来了一个难得的机遇窗口。在全球产能都捉襟见肘的时候，市场对可靠供应链的需求更加迫切，这为国产芯片的替代和成长提供了更宽松的环境和更紧迫的理由。再往上追溯，那些生产刻蚀机、薄膜沉积设备的半导体设备公司，以及从事先进封装测试的企业，订单也会因为行业的扩产需求而变得饱满。
第二件事，发生在国际新闻的头条位置。中东地区，美伊之间的紧张局势达到了一个新的临界点。美国向该地区部署了多艘航空母舰和数百架战斗机，欧盟追加了制裁，伊朗的回应也日趋强硬。资本市场对这类事件最为敏感，因为它直接关系到两个最根本的东西：能源通道的安全和资金的避险情绪。
国际油价和美股市场的油气股，在相关消息传出后，已经出现了快速的拉升。市场的担忧非常具体：全球大约20%的石油运输，需要经过伊朗沿岸的霍尔木兹海峡。一旦这条航道出现任何不确定性，全球能源的供应链就会受到直接冲击。
伊朗本身也是重要的石油化工产品出口国，比如甲醇和液化石油气。地缘政治的紧张，给这些大宗商品的供给价格，蒙上了一层阴影。
与此同时，黄金和白银的价格也开始异动。每当世界某个角落出现动荡，黄金这种传统的避险资产就会受到关注。这种需求，与全球多国央行持续购入黄金作为储备，以及市场对美联储未来可能降息的预期交织在一起，共同构成了对贵金属价格的支撑。不仅如此，冲突的潜在影响还会向外扩散。
石油是工业的血液，能源价格上涨，会推高铝、锌这类在生产过程中需要消耗大量电力的金属成本。近期，远在北极的格陵兰岛，关于稀土、铜、钴等战略资源的开发权也引发关注，这进一步提醒市场，在复杂的地缘格局下，关键矿产资源的供应链安全，正在成为一个全球性的战略议题。
回顾A股市场历年春节后的表现，上涨的概率确实相对较高。这背后有资金季节性流动的习惯，也有政策环境通常较为平稳的考量。今年节前，市场的主力资金已经在科技成长方向有所布局。
假期期间，港股市场的一些科技股表现活跃，而外围市场石油、黄金等资产的动向，也为A股节后相关板块的开局，积累了情绪和参照。
那么，节后市场的资金可能会流向哪里？从上面这两件大事来看，两条主线的轮廓已经比较清晰。一条是围绕AI和半导体，特别是存储芯片展开的大科技成长线。这条线的逻辑在于实实在在的产业趋势和订单，业绩增长的能见度比较高。另一条是围绕地缘政治和资源品价格展开的大周期资源线。这条线的逻辑在于事件驱动的价格重估和潜在的通货膨胀预期。
在具体的板块上，科技方向可以重点关注存储芯片产业链上的各个环节，从材料、设备到设计、封测。同时，AI技术落地带来的应用场景，以及半导体设备国产化的进程，也都蕴含机会。资源方向，则需要密切关注石油化工、黄金、工业金属如铜和铝，以及稀土等小金属。它们的价格波动，与中东局势的新闻标题、全球航运数据以及大宗商品期货市场的报价，联系会非常紧密。
当然，市场中总是机会与风险并存。在存储芯片这样的热门赛道里，需要仔细分辨哪些公司有核心技术和真实订单，哪些只是蹭热度的概念炒作。历史数据表明，除非爆发全面且长期的冲突，否则地缘政治事件对资本市场的冲击，往往在7到10个交易日后会逐渐衰减，市场最终会回到对公司基本面和行业趋势的定价上。因此，对于资源板块，也需要警惕纯粹由情绪推动的短期脉冲式上涨。
长假期间的信息，已经为市场划出了重点。产业升级的浪潮和世界格局的波动，共同构成了影响接下来行情的关键变量。这些变化，最终会体现在上市公司的订单合同、产品价格和季度财报里。
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